树脂工艺品：酒精：企业承压，市场艰难上行

　　本周国内酒精市场缓幅上行为主，尤以山东、江苏两地表现明显。上周末期间，两地厂家报盘上调，但企业多反映下游需求不能有效跟进，成交持续不能放量。周初听闻河南有装置开车，这一消息利空市场，当地价格出现明显回落。受此影响，其周边江苏及河北等地价格上行受阻。期间，原料木薯货紧价扬消息弥漫，加之货源集中于几个主要贸易商手中，港口商谈不断推高，酒精厂家承压较大。新玉米虽有上市，但农户惜售情绪浓厚，酒精厂家不得不提涨收购价格。周中山东地区木薯酒精厂家再次提涨报盘，当天交易日内成交量稀少，随后，当地买家多去外地寻货，支撑华东走货量增加。当前市场上行主要因素来自原料，就木薯以及玉米作如下分析：树脂工艺品

短线已经到了需要调整的时刻? 哪些股已经涨到头了? 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局! 　　木薯内盘上行，外盘不甘示弱

　　国内港口木薯库存量不断缩减，截至目前连云港库存约有10余万吨，月内有零散到船，但量仍然较少，并且货源相对集中，价格具有一定垄断性。国外木薯集中收割，但市场干片供应量不大，加之国内酒精市场不断上行，也给泰国政府挺价带来有利支撑，外盘价格也有所走高。市场长期倒挂，国内贸易商接单谨慎。华南地区，新薯即将进入集中收割期，虽有部分鲜薯上市，但淀粉含量不达标，并且量少价高，这也成为后期木薯价格较难回落的信号。对国内酒精厂家来讲，当前木薯价格已经基本到了他们所能承受的边缘，如果酒精不能成功走高，部分厂家将面临停车危险，要么后期考虑转换玉米原料生产。树脂工艺品

　　新玉米陆续上市，但惜售，价高

　　受玉米生长期间不利天气影响，玉米单产出现下降，总产量将较去年减少。农户的惜售情绪明显高于往年，新玉米收购进度明显低于去年同期，市场各级主体对玉米价格普遍抱有较强的走高心里预期。从目前国内玉米主产区的收购市场来看，受陈玉米价格高位牵引作用及外围市场涨价的影响，国内玉米收购价格普遍出现了较大幅度的高开走势。树脂工艺品

　　近期消息称，国家玉米收储政策已经出台，即今年将不在东北产区收购临储玉米，并且也不公布临储收购价格。分析认为，收储政策的变化意味着国家的调控手段将从原来的以收购、拍卖为主要方式的经济手段调控为主的时期进入以市场行政监管为主要方式的调控时期。由于近期国内玉米主产区价格高开幅度较大，短期的过快上涨将会透支后期上涨的动力，特别是部分地区的玉米收购价格已经接近甚至超过陈玉米价格，这将对后期玉米市场价格的继续走高产生一定的压力，特别是随着国家玉米市场监管力度的加大，后期玉米市场价格的继续走高将会面临监管的门槛。树脂工艺品

　　综上分析，原料带来的成本压力始终对市场形成有利支撑，但下游的消化能力也必须作为重点考虑。木薯供应紧俏，货源相对集中，价格持续高位，但进一步上涨空间有限，因为酒精厂家承压较大，部分小厂或将面临停产危险。玉米价格不断上行，新玉米上市不多，加上农户惜售情绪浓厚，酒精厂收购量有限。仅靠成本拉动，酒精市场涨势略显被动，毕竟目前玉米酒精利润空间可观，若是厂家恢复正常开工，必会拖拽市场上行，因此企业开工以及下游需求情况依旧要充分考虑，切不可盲目跟风。卓创预计短线酒精市场成交重心会窄幅上探。树脂工艺品

　　双酚A焦点：双酚A高位套牢商谈重心理性回调

　　近期双酚A市场高位坚挺威风不再，市场冲高受阻，高位窄幅回调转入下行通道。市场气氛每况愈下，本周商谈重心小幅下行100-200元/吨，徘徊在21000-21300元/吨，成交量同期下挫。市场风云突变，究竟缘何？

　　10月下旬以来，市场高位僵持，22000元/吨高端价位上突乏力，成交不畅，商谈重心便缓慢下滑。国庆节后，进口货物陆续到岸，货紧局面稍有缓解，货紧价扬局面开始松动。本周卓创资讯行业会议如期举行，场内人士悉数前往，市场商谈气氛减淡，多数商家表示开会前试图将货物出手，一身轻松出席会议，故而部分低价报盘涌现。加之高位风险系数偏大，部分贸易商为规避风险，资金回笼，锁定利润走货，成交重心渐向低端倾斜。周初华东市场参考商谈区间下滑至21000-21300元/吨，终端走货依旧不济。树脂工艺品

　　数据显示，9月双酚A进口量为40873.255吨，环比增长33.31%，此量较市场正常进口4.5-5万吨的量来说仍有差距。但目前市场疲软，进口货物一直有到岸，下游接货请况不佳，此量就显得较为集中，给市场带来一定利空。但由于现货仍不充裕，故影响较为有限。

　　“十一五”计划目标明确，节能减排力度持续放大，华东、黄山等环氧树脂厂家也被规划在内，部分中小树脂厂家已被迫停车或降负生产，对外购原料双酚A意向淡薄，终端走货受抑。需求缩减，现货市场缺乏成交支撑，利空持续扩散，市场根基动摇， 部分业者认为，此轮价格回调是必然，是对前期价格持续高位的修正，也是对下游的一种补偿。但市场买涨不买跌的心理预期又发生作用，中间商及终端用户多谨慎观望，实际操盘谨慎。树脂工艺品

　　虽全球度宽松货币政策的预期，市场流动性资金充裕，但10月下旬央行意外加息和美元贬值交织，原油大跌，大宗商品市场震荡调整，经济面利空波动对市场信心造成一定冲击。原料酚酮再回跌势，成本支撑力度不足。相关产品ECH市场弱势僵持，与双酚A一荣俱荣，一损俱损风格再次演绎，上周ECH震荡走跌，一定程度抑制了双酚A出货节奏。

　　多重利空交织，双酚A市场得以理性回调。下游树脂厂家原料接近空仓，液体树脂利润良好，潜在需求尚可。加之通胀预期仍在，市场对后续商品强势根基预期仍在，而中国加息对市场影响也不甚明显，故后市双酚A调整空间较为有限。综合看，短线市场高位窄幅回调基调奠定，密切关注近期外盘动态。树脂工艺品

　　C5石油树脂行情简述

　　本月国内C5石油树脂市场主流保持稳定，目前胶黏剂用主流市场报价14300-15400元/吨；路标漆用主流成交报价15000-15500元/吨。高端报价已涨至17500元/吨。华东市场，扬子出货尚未放量，石油树脂厂家装置低位运行，价格上涨。华中市场石油树脂路标漆用主流报价在14800-16000元/吨。厂家装置运行平稳，库存无量，目前仍执行订单销售。华北市场低端价格稳定在12500-14000元/吨。齐鲁乙烯鲁华化工石油树脂供应紧俏，厂家目前鲜有接受新订单，多以完成老客户订单为主。市场上询盘情况一般，市场交投维持正常。东北市场主流报价稳定在14500-15500元/吨。随着天气的转冷，北方路标漆市场需求量减少，厂家销售半径扩大，受到地理位置的制约，厂家价格上行不易。

　　成本方面，近期间戊二烯市场参考价在9200-9700元/吨。近期原料价格继续上涨，间戊二烯厂家成本增加，间戊二烯市场资源流通量依然偏紧。目前价格虽维持在高位，但由于刚性需求稳定，下游接货较积极。预计，后期间戊二烯市场仍将逐步回落。树脂工艺品

　　供需面，当前市场价格高位企稳，产品供应紧张，下游厂家及中间商买兴减弱。厂家保持全线开工，订单预售情况开始走弱，库存无量。随着天气的转冷，道路施工情况受到影响，同时临近年末，市场新开项目寥寥，使得路标漆需求缺少新的增长点。

　　出口方面，9月石油树脂出口量大体与8月持平，虽没有明显下将，但出口均价自6月起连续下滑，也折射出国内石油树脂市场前景堪忧。

　　后市预测

　　石油树脂市场在路标漆需求缓步下行，上游原料价格不断地攀升的大环境下，稳定运行。上游原料价格稳定运行，厂家成本压力暂无增幅。松香市场价格不断攀升，市场惜售心理依然存在，下游用户对多倾向于采购C5石油树脂。下游路标漆需求下降，对C5石油树脂市场形成利空。在终端需求开始走软的影响下，下游用户采购十分谨慎，C5石油树脂市场僵持。预计下月C5石油树脂市场稳定运行为主。建议商家按需进货，规避风险。树脂工艺品

　　需求低迷不振，短期二甘醇回调整理为主

　　近期国内二甘醇经历了大幅拉涨后，进入调整期。本周二甘醇市场阴跌下行为主，市场获利盘犹存，且在出现下滑迹象的同时部分获利盘已经出逃落袋为安，所以市场现货流通量有限。下游迫于成本压力，按需采购是主要趋势，也因为目前价格处于高端，买家追高略显谨慎。市场一有低价货源出现基本被订购，可见还是因为价格问题影响了刚性需求的稳健。国内工厂本周维持平稳态势，上海石化和宁波镇海炼化装置检修，所以厂家基本无库存压力，静观市场动态。远洋货近期应陆续抵港，货源的增多对市场产生一定冲击，加之月底台湾盘商谈在即，不乏有市场人士打压内盘气氛，预计短期二甘醇将会有小幅回调的可能。近期亚运会对华南市场运输影响较大，所以华南二甘醇贸易商出货压力较大，市场报价低于华东地区，当地下游选择替代品生产的不在少数，部分贸易商为消化库存在利好支撑有限的情况下华南地区仍有进一步走软迹象。树脂工艺品

　　库存统计：目前华东地区库存长江国际27000吨，本周到货13000吨，力凯周一将到5000吨，诚信2000吨左右，华南福建地区可销售库存达1000吨左右，出货情况一般，下游需求低迷。(以上库存均为卓创估计，具体数量有偏差)

　　综合目前因素看来，二甘醇临近月底将有回调迹象，下游需求清淡成交情况欠佳，高价格抑制刚性需求，近期投机性炒作降温，部分市场人士落袋为安为上策。美金盘商谈后，市场主方向将会有定位。目前乙二醇和二甘醇差价高达3000元/吨以上，更多树脂工厂未节约成本考虑走多采购乙二醇以及相关替代品为主，在大幅拉涨过后，目前仍处于获利盘贸易商心态不稳，继续上涨的动力不足，下游在原料高价运行下采购略显谨慎，鉴于后期船货成本较高贸易商不愿低价出货，致使当前内盘市场僵持。近期行情波动频繁，建议操作节奏速度放快，切勿重仓堵涨。树脂工艺品